今年GDP和就业相关目标持平于2024年；CPI目标反而低于去年1个百分点；财政预算内债务大幅扩张，较2024年增扩2.9万亿；然政策依然强调“坚决防止低效无效投资”。这些看似矛盾的信息，预示2025年增长要求是何，政策逆周期是强还是弱？

　　我们认为，增长、就业目标持平于2024年，CPI目标增速调降，表达的是求稳、客观、务实的稳增长政策取向。2025年政策并不追求经济大开大合，而要求经济发展更加契合长期规律，行稳致远。

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　　浙江大学经济学博士，现任中信建投证券首席宏观分析师，兼任浙江大学校外硕士生导师。

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